立盟策略北交所：上半年上市公司共计实现营业收入920.64亿元

来源：上海证券报·中国证券网立盟策略

上证报中国证券网讯据北交所9月2日消息，截至2025年8月31日，北交所全部274家上市公司均完成2025年半年报披露。面对复杂的宏观环境，北交所上市公司稳中求进、进中蓄势，不仅整体经营业绩呈回暖势头，更在发展新质生产力、培育新动能方面取得积极成效，在高质量发展道路上迈出稳健步伐。

一、整体经营业绩稳健，二季度实现回暖向好

2025年上半年，北交所上市公司克服多重不利因素影响，经营业绩总体稳健。上市公司共计实现营业收入920.64亿元，平均营业收入3.36亿元，同比增长6.01%，重拾上涨态势；共计实现归母净利润59.09亿元，平均归母净利润2156.46万元，同比下滑10.59%，下滑幅度进一步收窄。其中，超六成公司实现营业收入增长，225家公司实现盈利，盈利面82.12%，五成公司净利润同比增长，13家公司扭亏为盈。分季度来看，上市公司第二季度经营呈现回暖迹象，共计实现营业收入505.47亿元，环比增长21.75%，归母净利润31.33亿元，环比增长12.88%。在一揽子增量政策带动下，北交所上市公司加大设备更新和产能储备，上半年末固定资产及在建工程同比增长15.41%。

二、龙头公司发挥“压舱石”作用，中小企业彰显韧性

上半年，北交所市值前50名的公司共计实现营业收入374.74亿元，同比增长6.97%；实现归母净利润32.14亿元立盟策略，同比增长2.66%，其营业收入和净利润分别占北交所上市公司整体的40.70%和54.39%，成为市场稳定的“压舱石”。工程机械企业同力股份推进产品更新迭代，主要产品非公路宽体自卸车销售稳步增长，上半年实现归母净利润3.21亿元，同比增长8.28%。北交所央企国企覆盖高端装备、信息技术、医药生物等关键领域，上半年呈稳健增长态势，平均实现营业收入3.90亿元，同比增长9.34%，平均归母净利润3535.99万元，为市场平均水平的1.64倍。星图测控专注航天测控管理、太空态势感知、航天数字仿真等业务，上半年归母净利润同比增长24.26%。

与此同时，北交所中小企业顶压前行、保持韧性，上半年共计实现营业收入548.21亿元，同比增长4.42%；共计实现归母净利润41.53亿元，27家公司净利润增幅超过50%。林泰新材自主研发的湿式纸基摩擦片产品打破国外公司在乘用车自动变速器摩擦片领域内的垄断，业绩爆发增长，上半年实现归母净利润7516.27万元，同比增长167.81%。星辰科技伺服系统聚焦航空航天、新能源、工业控制三大核心赛道，上半年归母净利润同比增长228.42%，利润水平为上市以来同期最高。中小企业是经济发展的毛细血管，是保障就业、改善民生的重要力量。上半年，北交所上市公司共计提供就业岗位17.63万个，同比增长2.03%；支付职工薪酬超134.71亿元，同比增长5.71%，继续发挥稳就业、惠民生的重要作用。

三、消费、高端制造表现较好，海外业务市场更为多元

上半年，消费行业呈现政策驱动、结构升级的特点，“以旧换新”带动汽车行业景气度持续高涨，北交所汽车制造行业公司业绩增长较好，上半年归母净利润增长23.63%。汽车零部件企业开特股份加大传感器研发，上半年实现营业收入5.03亿元、归母净利润8525.19万元，分别增长44.86%、39.96%。随着“悦己消费”渐成潮流，相关行业受益明显，北交所美容护理、纺织服饰行业公司上半年归母净利润分别增长26.12%、42.91%。太湖雪依托立体式销售网络，以蚕丝被为支撑，拓展高端衍生品类，上半年归母净利润同比增长69.77%。作为稳定产业链、供应链的核心行业，设备制造行业保持较快增速，北交所高端装备制造产业公司上半年归母净利润同比增长15.95%。万通液压积极围绕电动化、智能化、系统化及伺服控制领域展开研究及产品迭代，机械装备用缸等业务全线增长，上半年实现归母净利润6732.19万元，同比增长40.33%。

北交所上市公司持续拓展多元化海外市场，加大与新兴市场合作。今年以来，北交所近30家公司公告新设境外子公司、开展对外投资项目等出海动作，其中“一带一路”沿线国家占比超过半数，亚欧国家占比8成。上半年，北交所176家公司披露境外经营业绩，共计实现海外营业收入170.76亿元，同比增长13.72%。铜冠矿建参与多个“一带一路”合作国家矿山开发服务项目，上半年境外收入达4.46亿元，创历史新高；开发科技已为全球40多个国家提供智能计量产品，境外收入达14.37亿元，同比增长18.37%。

四、研发资金人才聚力立盟策略，新质生产力加速形成

北交所上市公司持续加大研发投入，增强对科研人才吸引力，推动资金链人才链与创新链产业链的深度融合。2025年上半年，北交所上市公司合计发生研发费用41.39亿元，同比增长2.59%，其中信息技术、生物医药等行业研发投入强度居前，辰光医疗等8家公司研发投入占营业收入比例超过30%，贝特瑞等4家公司研发投入超过1亿元。高水平人才是创新的关键，北交所上市公司积极开展股权激励，留住和吸引科研人才。今年以来，已有16家次公司披露股权激励或员工持股计划，同比增加23.08%，累计已有72家公司实施股权激励，覆盖4266人，16家公司实施员工持股计划，覆盖1072人，充分激发团队的积极性和创造力。

创新驱动高质量发展，北交所上市公司超9成为高新技术企业，8成为科技型企业，超半数公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录。上半年，在多个前沿细分领域，北交所上市公司推进核心技术攻关，加快创新成果转换，推动新质生产力发展。天工股份首个航天级紧固件用钛合金丝材订单正式交付，推动高端钛及钛合金材料的国产化进程，助力中国航天事业发展。创远信科积极布局6G技术测试，已加入IMT-2030（6G）推进组，联合承研的“面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证”项目通过验收。芳纶纸企业民士达打破国外垄断，拳头产品“间位芳纶纸”获评国家专利密集型产品，“航空航天蜂窝芯材用芳纶纸”入选省级低空领域重点产品名单。

五、股债融资助力发展，并购重组增强产业链

北交所贯彻普惠金融导向，努力破解中小企业“融资难、融资贵”问题，支持企业利用资本市场融资，并适应中小企业特点加大融资产品创新，推动高质量发展。今年以来，12家公司公开发行融资，合计募资38.56亿元，5家公司披露定向可转债发行公告，拟融资金额7.04亿元。其中，优机股份完成首单北交所定向可转债发行，募集资金1.2亿元，用于扩大公司中高端阀门、铸件产能，缓解企业发展壮大的资金压力，提升上市公司规模效应。上半年，全国首单中小微企业支持可续期公司债券在北交所成功发行，规模5亿元，引导金融资源流向需要更多支持的中小微企业。

证监会“并购六条”发布以来，北交所上市公司积极开展并购重组，实现产业整合和转型升级。上半年，11家公司披露现金购买资产公告，1家发行股份购买资产获受理，交易金额26.50亿元。旭杰科技完成重大资产重组，收购下游光伏电站投资运营公司股权，进一步完善光伏建筑一体化产业链布局，提升上市公司核心竞争力。

六、分红回购加强市值管理，投资者关系再上新台阶

北交所上市公司积极回报投资者，通过现金分红、回购等方式共享发展成果。2025年上半年，7成北交所公司实施现金分红，现金分红总额达49.74亿元，较上年增加5.35%。半年报期间，21家公司推出中期分红方案，现金分红总额达5.32亿元。其中，锦波生物在今年已实施年度分红1.77亿元的基础上，预计再派发现金红利1.15亿元。北交所股份回购保持高位，公司上市后累计披露回购计划122家次，拟回购金额上限合计超27.07亿元；央行回购增持再贷款政策落地后，已有7家公司利用专项贷款进行回购增持，总规模超3.31亿元，有效提振市场信心。北证50指数公司均制定市值管理制度，采取多种方式提升投资价值。

北交所上市公司持续提高投资者关系管理水平，在构建线上互动渠道、拓展线下接待活动等方面齐发力。目前，全部公司均设立专人接听投资者热线，7成公司在官网开设投资者关系专栏，今年接受机构调研超5300家次，超40家公司举办网上投资者接待日或路演活动，有效提升投资者沟通交流的便利性。此外，业绩说明会举办数量和质量也在不断提升，今年北交所上市公司举办业绩说明会已超300场次，积极参与“北证领航”“智造未来”“汽配尖兵”等主题活动，6成公司在召开年报业绩说明会次日股价上涨。

七、二级市场运行向好，交投活跃度与估值改善

随着上市公司质量稳步提升，越来越多投资者关注、投资北交所公司股票。从参与主体看，截至上半年末，北交所合格投资者866.13万户，较上年末增加67.56万户，日均34.37万户投资者参与交易；专业机构投资者交易金额占比超10%，同比上升超过4个百分点。从二级市场表现看，上半年，北交所量价齐升，日均成交296.25亿元，北证专精指数6月上线后稳步上涨。从资金投向看，市场交易额向龙头企业、科技创新企业集聚。优质公司估值持续提升立盟策略，市值100亿以上、50亿至100亿公司分别较年初增加5家、20家，主要集中在信息技术、工业机械等领域。此外，计算机、电子、专精特新小巨人等科技成长赛道公司更获市场青睐，成交额和估值水平进一步提升。